O financiamento mercantil continua a surpreender como a modalidade de crescimento mais persistente, conforme estudo com 60.000 empresas com balanços no banco de dados da Serasa. O financiamento mercantil é aquele obtido pelas empresas junto a seus fornecedores e destina-se a financiar o dia-a-dia dos negócios.

Os balanços das empresas mostraram que, em volume, o financiamento mercantil, com cerca de R$ 220 Bilhões, ainda é menor que o financiamento bancário, que monta R$ 350 bilhões. A velocidade do crescimento é o destaque. Enquanto o financiamento mercantil cresceu 139%, já descontada a inflação, no período 1996-2007, o financiamento bancário cresceu 49%.

As duas modalidades de financiamento possuem, atualmente, características distintas quando são levados em conta os prazos dos negócios. Enquanto o financiamento mercantil concentra-se 98% no curto prazo, no financiamento bancário 60% das operações são de operações de longo prazo. No início do estudo, esta relação era praticamente meio a meio nos financiamentos bancários. Nas empresas nada mudou.

As diferenças entre as duas modalidades de financiamento têm, como item primordial, o fator risco de crédito, que se elevou nos períodos de economia mais volátil, notadamente até 2003. De lá para cá, a recuperação da economia vem mudando o patamar dos negócios. Para se ter uma idéia da evolução dos créditos do sistema financeiro, de 2003 a 2007 a evolução dos recursos a pessoa jurídica foi de 50%, enquanto que na pessoa física o incremento foi de 145%.

A vantagem do financiamento mercantil em relação ao financiamento bancário é exatamente a percepção de risco, uma vez que os fornecedores compartilham dos negócios de seus clientes de uma forma mais intensa. Esse relacionamento mais estreito melhora o fluxo de informações entre ambos, de modo que os riscos acabam sendo mais bem apurados. É o que o mercado de crédito chama de simetria de informação. Quanto maior for, melhor.

Com a economia brasileira em estágio de mudança de patamar, alavancado pelo desempenho muito forte do mercado interno, e agora coroado pela chancela do “grau de investimento”, é de se esperar que o relacionamento entre empresas torne-se cada vez mais sólido, uma vez que as parcerias tornaram-se vitais num mercado globalizado, extremamente competitivo e cada vez mais exigente.